淡季不淡 水泥价格攀至历史高点

  △央视财经《交易时间》栏目视频

  从去年9月份旺季开始,水泥价格进入上涨通道,从320元/吨一路上涨,近期更是攀升到了历史以来的最高水平,并且呈现明显的淡季不淡的格局。 

  许昌良在长三角地区做了多年的水泥销售,跟以往各地跑着找客户相比,今年他的工作好干了很多,在办公室等着,就有客户打电话或者直接上门下订单。他介绍,今年不仅不愁订单,水泥的价格也好了很多。 

  上海南方水泥有限公司营销总监 许昌良:目前,在整个上海南方的平均销价在400块钱左右,上涨了20%到30%左右,也是近十年来水泥运行价格最高的一年。

  许昌良介绍,每年这个时候都是水泥的淡季,每吨的价格都会下降大概100块钱,但今年只微降了20块钱,维持在了上半年以来的高位走势。而从近一周各地报价来看,部分地区水泥的价格甚至还在持续上涨。 

  中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫:在目前这样一个淡季的情况下,长三角地区和川渝地区出现了20到40块钱不等的价格的上浮,也体现着整个行业淡季不淡,高景气的一个态势。现在,全国全品种的均价应该是在每吨410元左右,从有统计数据的过去15年的角度来讲,处于一个历史的绝对高位。 

  数据显示,7月18日到19日,浙北苏南及安徽沿江水泥熟料价格上调10元/吨,调后安徽沿江水泥熟料离岸价涨至420元/吨。

  7月21日,江苏金峰水泥出厂报价再次上调20元/吨,三天内累计上调30元/吨,领涨区域市场。反季上涨的水泥价格,也直接拉升了行业利润。 

  数据显示, 2018年1到5月水泥行业累计利润为514.91亿元,同比增长163.86%,处于历史同期最高水平。(数据来源:中国水泥协会)

  在水泥行业上市公司公布的上半年业绩预告中:

  四川双马上半年实现净利润预计增长469.65%以上。海螺水泥上半年实现净利同比增加53.73亿元-67.17亿元人民币,同比增加80%-100%。

  万年青、福建水泥、天山股份、冀东水泥等也都实现了400%以上的增长,冀东水泥更是打破2013年以来上半年扣非归母净利为负的魔咒,实现了净利4.8-5.2亿的大幅扭亏。 

  中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫:海螺水泥在一季度淡季的毛利率甚至超过了去年旺季的毛利率水平,这个在历史上是从来没有出现过的。

  环保出清叠加错峰限产 水泥供需紧平衡

  △央视财经《交易时间》栏目视频

  据了解,今年上半年水泥行业利润大涨的主要原因,是市场供需形势的变化。而和以往依托于需求好转不同,这轮价格上涨主要是因为供给的大幅收缩。 

  在浙江长兴县的一家水泥厂,两条5000吨的生产线,今年上半年都已经分别停产了35天。 

  浙江湖州槐坎南方水泥有限公司总经理胥坤泉介绍,像这样的错峰停产,是目前水泥行业的常态。据了解,目前东北、西北、华北地区错峰停产时间已经达到五到六个月,去产量比例达50%,华东地区去产量比例也达到了20%,这使得今年上半年水泥产量大幅缩减。 

  中国建筑材料联合会会长助理 孔祥忠:数据显示,2017年年底到2018年年初,全国15个省市错峰生产共计减少水泥熟料产量2.6亿吨。通过错峰生产,整个行业的效益相对是稳定提升的。 

  此外,全国范围内的环保高压,尤其是长江中下游区域环保督察的收紧,也让不达标小企业陆续出清,供应进一步缩减,水泥供需出现紧平衡。业内人士分析,今年下半年水泥供需预计将延续紧平衡态势,价格也将延续高位走势。 

  中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫:下半年的信贷和社融的数据应该会出现一个环比的好转,基建也会大概率出现企稳回升,而地产的数据也会出现边际的改善。对于整个水泥下半年的需求,我们认为是会出现环比提升,下半年整个供给可能还是呈现一个紧平衡的态势,价格还在高位维持。旺季到来之后,也可以看到水泥价格的进一步上涨。  

  水泥产能依旧过剩 到2020年压减3.9亿吨

  △央视财经《交易时间》栏目视频

  全年来看,供需紧平衡会使水泥价格仍然维持高位,但是分析认为,水泥价格长期还是面临着下行的压力,因为从整体来看,水泥行业产能过剩依然非常严重。  

  据介绍,在行业去产能的背景下,水泥行业虽然改变了原来每年新增1亿吨甚至2亿吨新增产能的情况,但去年的新增产能依然超过2千万吨。而随着国内基础设施的越来越完备,作为建材原材料的水泥市场需求并不乐观。在多家水泥企业负责人看来,今年的业绩长期来看不可持续。去产能,还是关键。在浙江长兴县,一家水泥厂两条5000吨的生产线,已经明确即将关停。 

  据了解,此前,工信部明确提出,到2020年,水泥行业去产能20%左右,压减熟料产能约3.9亿吨。全行业在努力压减产能、抑制新增产能的同时,也在探寻产能退出的有效办法。 

  中国建筑材料联合会会长助理 孔祥忠:现在在山东、东北、新疆,我们已经分别建立了一些以去产能为目的的创新试验平台,把一个地区在一个小的区域里面,这些企业通过股权关系,建立一个经济实体,做一个平台协调这块的市场。实践证明,应该说对整个行业的发展,市场的平衡是有好处的。

  水泥股中报业绩靓丽 业内人士建议关注龙头股

  在资本市场上,水泥板块的个股近期表现十分抢眼,在经过一段时间的震荡筑底之后,最近几个交易日更是迎来了强势拉升,领跑整个周期类个股,接下来水泥板块的行情能否延续呢? 

  Wind资讯数据显示,中信水泥指数从今年7月6日开始一路上涨,截至7月24日,累计上涨22.78%,而同期上证综指仅上涨6.28%,水泥指数跑赢同期上证综指16.5个百分点。

  截至7月24日,两市21家水泥上市公司中,有16家已经发布了中期业绩预告,实现业绩同比增长的有14家,占比87.5%;

  其中,同比涨幅超过100%有12家,涨幅超过500%有5家。仅有两家水泥上市公司的业绩出现同比下滑,分别是深天地A和同力水泥。

  五矿证券首席投资顾问 张新星:无论从货币政策的降准,还是从财政政策的扩张,或是稳增长的预期,都使得后期对市场的经济韧性进一步加大,所以改变了宏观的悲观预期;第二就是当前的淡季基本面是强于市场的,目前来说,供需两旺的前提之下,使得整体的估值处于一个稳中有升的一个状况;第三是中报行情的来临,在基本面的支撑前提之下,水泥类股业绩表现明显的是超于市场的预期,尤其是在淡季跌价的预期之下并没有出现,反而华东片区的价格呈现出历史性的逆势上扬的一个状况。